2020年對于創(chuàng)投圈而言無疑是充滿變革與見證歷史的一年。

這一年，疫情催生了“萬物皆在線”的可能性、加速了企業(yè)上云的步伐。這一年，早期投資的熱門賽道也在悄悄發(fā)生轉換。隨著互聯網人口紅利的見頂和模式創(chuàng)新的干涸，創(chuàng)投圈的目光正從To C端加速轉向To B領域。

據投中研究院《2020上半年中國VC/PE市場數據報告》，上半年中國PE/VC市場收獲融資數量靠前的行業(yè)分別為：醫(yī)療健康、信息化、互聯網、制造業(yè)和人工智能。事實上，創(chuàng)投圈早已形成了一大共識，即以模式創(chuàng)新驅動的消費互聯網增長正漸行漸遠，產業(yè)互聯網的浪潮在席卷而來。

那么本土產業(yè)互聯網投資該如何切入？新浪潮的周期又將持續(xù)多久？對習慣于消費互聯網模式的投資人、創(chuàng)業(yè)者而言，賽道轉換之下挑戰(zhàn)、困難幾何？策略又應如何調整？圍繞上述問題，日前順為資本（以下簡稱順為）合伙人李銳接受了《每日經濟新聞》記者的專訪。

“企業(yè)需要用數字化、自動化、智能化武裝自己”

李銳表示，從全球大背景來看，過去20多年是互聯網改變了人們的日常生活；而未來10年將是互聯網之下，新興技術為傳統產業(yè)帶去翻天覆地變革的十年。

這位于2014年加入順為出任合伙人的投資人有著豐富的互聯網創(chuàng)業(yè)經驗，過去幾年里主導了一系列早期消費類項目的投資，捕獲的明星企業(yè)包括“海拍客”“開思汽配”等；近三年來，他開始將工作的重心轉向產業(yè)互聯網和智能制造。

在他看來，新舊賽道的轉換主要基于以下三大因素。

首先，是移動互聯網對人們日常生活的深度滲透和應用創(chuàng)新的飽和。“過去20年里，互聯網在To C端做了非常多的改變。2000年互聯網來襲時，我們對未來的很多想象與憧憬如今都已實現，甚至已經超越了那時的預測。”

同時，過去近三十年的高速發(fā)展中，無論服裝紡織、汽車配件、消費電子等制造業(yè)均是以較為分散的方式發(fā)展，生產經營模式較為粗放。在經濟轉型升級的大背景下，過去草莽式的成長模式難以為繼。國家推出供給側結構性改革的政策，引導產業(yè)升級。產業(yè)間高效協同、進一步提升生產效益是企業(yè)持續(xù)的追求，亟待數字化的賦能。“事實上，我們產業(yè)整體的數字化程度不高，企業(yè)需要用數字化、自動化、智能化去武裝自己。”

再者，是新興技術的成熟進一步降低了產業(yè)互聯網實現的門檻。“基礎技術的成熟使得數字化、智能化變得更易獲取，無論是云計算、大數據、AI的發(fā)展，使得數字化的成本越來越低，讓從前不可能自動化、智能化的環(huán)節(jié)變?yōu)橛锌赡軐崿F大規(guī)模產業(yè)高度協同，在此基礎上，實現大規(guī)模的產業(yè)鏈高度協同。這一邏輯也是我們對于產業(yè)互聯網的定義。”

因此，李銳信心十足地指出，產業(yè)互聯網的時代已經到來，“未來10年或許行業(yè)的熱點會發(fā)生變化，但產業(yè)互聯網的趨勢是已經確定的”。

“順為+小米”的敏銳

基于這樣的研判，作為一家關注早期項目的VC機構，順為逐漸將投資的部分重心根植于產業(yè)互聯網。他向《每日經濟新聞》記者介紹道，2015年伊始，順為即以偏消費類的項目為切入口，層層遞進深入各大產業(yè)捕捉早期項目。

“2015年前后，順為團隊投了不少偏消費類的B2B企業(yè)，比如給餐飲業(yè)賦能的‘美菜’、母嬰行業(yè)B2B2C平臺‘海拍客’。2016年前后，我們又開始挖掘上游的機會，更多地布局數字化平臺的底層企業(yè)。”

圍繞自動化、智能化的企業(yè)布局，類似工業(yè)機器人、消費電子、汽車、核心零部件、工業(yè)軟件項目等；以及PaaS、SaaS層的項目，順為團隊在工業(yè)軟件領域加碼；還有從數字化SaaS切入，進而做產業(yè)協同的項目，例如在服裝、鞋履產業(yè)鏈的凌迪科技、時諦智能等。“這些企業(yè)有些發(fā)展得非?？欤行┤栽谂χ?。”李銳說道。

順為與小米生態(tài)系統的高度關聯，也讓這家投資機構在消費電子產業(yè)有著更敏銳的洞察力，并具備相應的產業(yè)資源。

李銳介紹稱，基于與小米生態(tài)的協同合作，順為此前曾大舉涉足To C智能硬件消費品領域。沿著小米生態(tài)鏈向上，其重點關注的亦是IoT、消費電子相關的產業(yè)。順為在布局部分產業(yè)時也具備兩大獨特的優(yōu)勢——對技術落地的敏銳度和終端資源的調動。

例如，在消費電子領域，通過觀察小米生態(tài)鏈中的上百家企業(yè)，使得順為可以更加貼近產業(yè)資源、了解用戶需求，從而對未來的技術趨勢有著更為獨特、敏銳的判斷。“通過圍繞手機產品，和小米生態(tài)鏈公司的互動，能讓我們更早得知哪些技術有望更快一步在產業(yè)落地，這也有助于我們去投資一些早期公司。”

再有，則是終端資源的調動。“當創(chuàng)業(yè)公司的第一批產品出來，需要找客戶做POC測試時，我們可以協同小米生態(tài)鏈的企業(yè)去參與兄弟公司的測試，這也能讓早期初創(chuàng)企業(yè)實現更快的產品導入。”

李銳表示，“在上述這些領域我們確實做得更深、更細，但在其他細分賽道，順為團隊也在獨立研究的基礎上進行了全面的布局。”

“每一個行業(yè)都是一口深井”

當然，背靠小米生態(tài)系統的優(yōu)勢僅是一方面。順為團隊在產業(yè)互聯網的布局不僅僅只有消費電子，在其他更廣泛的領域，例如紡織服飾、汽車產業(yè)等，也都進行了細致的投資布局。

李銳坦言，產業(yè)互聯網的投資邏輯比消費互聯網更復雜，產業(yè)與產業(yè)之間的差異巨大，“底層的商業(yè)邏輯或許類似，但產業(yè)卻是各有特性，每一個產業(yè)都是一口深井，需要去深挖、理解”。

創(chuàng)業(yè)者也面臨類似的問題——如何將創(chuàng)新與產業(yè)相結合。“深耕產業(yè)多年的人可能因為固定思維的束縛，而難以做出更具顛覆性的產品；來自產業(yè)外的創(chuàng)業(yè)者，雖然可能會將其他行業(yè)的經驗融入進去，從而帶來結構性的突破，但也很容易因為未尊重產業(yè)基本規(guī)律，掉進‘坑’里。所以我們在考察創(chuàng)始團隊的時候，希望他們既要志存高遠，結構性提升產業(yè)效率；又要腳踏實地，尊重產業(yè)規(guī)律。”

“因此，我們在進入每一個產業(yè)時，除了要深入了解，還要不停地問自己什么類型的創(chuàng)業(yè)團隊更適合這里，我們如何能更好地切入、篩選出適合該產業(yè)特性的早期優(yōu)質創(chuàng)業(yè)團隊。”

值得注意的是，除了選擇創(chuàng)始團隊、剖析產業(yè)，如何切入也是早期投資的核心考量之一。

李銳認為，在產業(yè)互聯網這個領域，首先就是要“專注”，即找到行業(yè)真正的痛點，單點切入。通過改善行業(yè)中真正存在的痛點，進而影響上下游，提升行業(yè)效率。至于這個痛點具體是用輕模式還是重模式來解決，則要尊重產業(yè)規(guī)律。在產業(yè)中，過去互聯網行業(yè)跑通的一些輕模式可能并不適用。

同時，布局產業(yè)互聯網講究“用韌勁”。具體而言，在投資中，“韌”體現在堅持深挖產業(yè)互聯網中的各個賽道，摸清楚行業(yè)之后再做布局。而對于創(chuàng)業(yè)者來說，這個“韌”則體現在做到“長時間專注”這一點上，因為在產業(yè)互聯網這一領域，實現行業(yè)改變需要更長的時間。

最后，談及互聯網給傳統產業(yè)帶去的變化。他表示，未必會像移動互聯網發(fā)展得那么迅猛；但在未來5～10年里，數字化、智能化無疑將給產業(yè)結構帶來巨大的調整和升級，最終這一成果也將反饋給消費者，從而實現產業(yè)結構性、全局性的變革。